Am frühen Morgen des 19. September, Pekinger Zeit, beschloss die Federal Reserve auf ihrer Zinssitzung, die Zinssätze um 50 Basispunkte zu senken und damit den Zielbereich des Federal Funds Rate auf 4,75 %-5 % zu senken. Dies war die erste Zinssenkung seit Beginn des Zinserhöhungszyklus im März 2022.
Performance des Forex-Marktes
Der US-Dollar steht kurzfristig unter Druck und seine mittel- und langfristigen Trends werden von Faktoren wie der relativen Stärke der US-Wirtschaft und der globalen Risikoaversion beeinflusst.
Die Federal Reserve senkt die Zinsen und erhöht damit den Abwertungsdruck auf den Dollar. Der Wechselkurs wird jedoch auch von vielen Faktoren beeinflusst, wie etwa der relativen Stärke der in- und ausländischen wirtschaftlichen Fundamentaldaten, der internationalen Handelslage, der Liquidität und der Risikoaversion. Daher war die Entwicklung des US-Dollars in den drei Monaten nach der ersten Zinssenkung durch die Federal Reserve schwer vorherzusagen, da es insgesamt Höhen und Tiefen gab.
Die Wechselkurse des japanischen Yen, Yuan und Euro bewegen sich relativ unabhängig voneinander.
Beeinflusst durch Faktoren wie den internationalen Handel, die relative Stärke der wirtschaftlichen Fundamentaldaten und die inländische Geldpolitik haben sich die nicht auf US-Dollar lautenden Wechselkurse wie Yen, Renminbi und Euro in früheren Zinssenkungszyklen der Federal Reserve relativ unabhängig entwickelt.
Für Gold besteht kurzfristig das Risiko einer Korrektur, mittel- und langfristig könnte es sich jedoch noch in einem Aufwärtszyklus befinden.
Die Zinssenkung der Federal Reserve hat den Goldpreis gestützt, aber diese Goldrunde ist eindeutig „weggesprungen“. Mit Stand vom 17. September 2024 ist der Spot-Goldpreis in London im Jahr 2024 um fast 25 % gestiegen. Nach der Umsetzung dieser Zinssenkung kann es zu einer Korrektur kommen. Risiko. Mittel- bis langfristig könnte sich der Goldpreis, gestützt durch Faktoren wie die weltweite „Entdollarisierung“ und verschärfte geopolitische Konflikte, noch in einem langfristigen Aufwärtszyklus befinden.
EAuswirkungen auf Chinas Wirtschaft haben
Die Zinssenkung der Fed eröffnet Handlungsspielraum für die inländische Geldpolitik.
Die Geldpolitik muss sowohl das interne als auch das externe Gleichgewicht berücksichtigen. Aus der Perspektive des externen Umfelds wird erwartet, dass die Zinssenkungen der Fed die Beschränkungen für weitere inländische RRR-Kürzungen verringern werden. Die Federal Reserve hat einen Zinssenkungszyklus eingeleitet, die Renditen von US-Anleihen sind gefallen, der US-Dollar ist unter Druck geraten und der Druck auf den RMB-Wechselkurs hat nachgelassen. Externe Beschränkungen der Geldpolitik wurden schrittweise gelockert und der politische Spielraum wurde schrittweise geöffnet. Aus der Perspektive des internen Umfelds besteht der Hauptwiderspruch der gegenwärtigen Wirtschaft im Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage, das durch eine unzureichende effektive Inlandsnachfrage verursacht wird. Es wird empfohlen, dass die makroökonomischen Maßnahmen weiterhin wirksamer sein und den Mindestreservesatz und die Zinssätze senken, um den Konsum der privaten Haushalte und die Investitionsnachfrage der Unternehmen anzukurbeln.
Der Beginn des Zinssenkungszyklus durch die Federal Reserve wird dazu beitragen, sich gegen die Abwärtsrisiken der Weltwirtschaft abzusichern und die anhaltende Widerstandsfähigkeit der chinesischen Exporte zu unterstützen.
Aus quantitativer Sicht hat die lockere Geldpolitik den Abwärtsdruck auf die US-Wirtschaft gemildert. Wenn es keine größeren Risikoereignisse gibt, wird die US-Wirtschaft widerstandsfähig bleiben und die Exporte meines Landes unterstützen. Aus preislicher Sicht ist die Möglichkeit einer erheblichen Abwertung des US-Dollars gering und die Auswirkungen der RMB-Aufwertung auf die Wettbewerbsfähigkeit der chinesischen Exportgüter sind relativ begrenzt.
Die Zinssenkung der Fed wirkt sich positiv auf den inländischen Aktienmarkt, den Anleihenmarkt und den RMB-Wechselkurs aus.
Die lockere globale Liquidität wird dazu beitragen, zusätzliche Mittel für den chinesischen Aktienmarkt bereitzustellen. Der größere geldpolitische Spielraum meines Landes wird die Anleiherenditen senken. Der Druck auf den US-Dollar wird zur Stabilisierung des RMB-Wechselkurses beitragen.
